USDT 已经处于负溢价一个多月了。为什么它不起作用？

律师称，十部委联合发布的文件直接将加密货币定性为“非法物品”。政策导致的供需变化可能是导致USDT负溢价的主​​要原因，承兑商的退出以及砖头价格高企的成本使得USDT价格短期内难以回归正常水平.

由埃里克撰写

9 月 26 日，火币发布公告，将清空中国大陆用户。消息一出，比特币并没有出现过大的价格波动，但 USDT 开始下跌，USDT 的价格甚至在最低点跌破 6 元。与1美元的汇率约为6.4元相比，USDT的负溢价最高达到了6%以上。近期，USDT价格重回6.3元左右，但已连续一个月处于极高负溢价状态。我们不禁要问：为什么这次USDT的价格长期偏离正常价格？为什么没有像以前那么快恢复？这项政策的影响有多大？

为什么 USDT 价格无法恢复正常

至于为什么USDT价格下跌，长期无法恢复，笔者咨询了业内OTC承兑商。承兑人表示，首先比特币换成usdt再卖划算吗，价格下跌是由于火币宣布中国大陆用户退出后，国内投资者恐慌，纷纷抛售USDT套现。价格自然很难反弹。另一方面，对政策的担忧导致大量USDT承兑人退出市场，进一步降低了价格支撑。 “一般情况下，承兑商会一起把价格控制在一个相对稳定的区间，但这次由于部分承兑商的退出，供需关系发生了变化，价格很难恢复正常。短期内。”

就在 9 月 26 日 USDT 下跌之后，市场上的声音很多。很多人以为直到27日晚上到28日晚上，也就是美国大部分地区的周一白天，USDT的价格可以通过搬砖恢复正常，但事实却让很多人感到意外。针对这个问题，笔者咨询的承兑商也给出了答案：理论上，在中国购买USDT后，可以将USDT换成USDT。也可能会有高达数千美元的手续费，所以小额兑换并不划算。此外，在 Tether 开户还需要“支持账户”，新账户的大额赎回也可能会引起国外监管的关注。另一方面，即使满足上述条件且金额足够大，通过 Tether 赎回美元也没有障碍。但是，由于中国对外汇的严格监管，无论是通过个人还是公司，都有严格的限制。如果想在兑换美元后将资金换成国内人民币，无论是时间成本还是资金成本都可能高于USDT的负溢价，不划算。

一方面，政策收紧导致挤兑和承兑商的退出。另一方面，“搬砖”的成本很可能高于收入。这两个原因导致USDT的价格直到今天都没有下跌。恢复到正常水平。

这次十部委的政策文件传达了什么内容

从USDT诞生到现在，由于政策原因，出现过几次价格波动的情况。但该政策文件的出台，导致包括币安、火币在内的交易所，以及多家矿池宣布退出中国市场，甚至停止运营。那么这次十部委下发的文件有什么不同呢？ ，它传达了什么样的信息？

笔者咨询了上海金诚通达律师事务所沉哲宇律师。沉律师表示，《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》（以下简称《文件》）是政策性问题。文件主要是为了指导政府有关部门的工作而向社会公开，法律效力低，指导意义大。本文件的发布是为了明确政府相关部门在未来一段时间内对加密货币的识别。文件中涉及的内容可能会逐步落实到法律法规中，但定性应与本文件一致。同时，该文件的共同签署方是最高人民法院、最高人民检察院和公安部。相信这三个单位都会把这份文件作为解释相关问题的依据。

该文件更重要的一点是，它直接否定了加密货币的商品属性，直接将其定义为纯非法物品。沉律师表示，文件第一段“比特币、以太坊、Tether等虚拟货币由非货币当局发行……”这一条款的含义直接否定了加密货币的货币属性，并认为并非一种商品。纯属违禁品，可以理解为假烟、酒、药等。

文件二、三、第四段阐述了国家对加密货币交易相关行为的表征。与以往不同的是比特币换成usdt再卖划算吗，上述三条的描述直接将相关行为定性为违法犯罪活动可以追究刑事责任。沉律师表示，“首先，如果你使用虚拟货币进行任何金融活动，将按照中华人民共和国刑法关于金融犯罪和扰乱市场金融秩序的规定进行处理。即, 所有通过虚拟货币进行的金融活动, 包括买卖等, 都将被定性为犯罪行为, 需要判刑。有人为该实体提供宣传销售、支付结算、技术支持（提供服务器、提供APP接口等），属于违法甚至犯罪行为，凡是使用虚拟货币作为交易对象或支付手段的民事行为，以《中华人民共和国民法典》第八条为准。民事主体从事民事活动，不得违法，不得违反公序良俗。”被宣告无效。如果涉及犯罪，还将受到刑事制裁。”

可见，十部委联合发文所传达的监管力度与此前相比发生了质的变化。这可能是 USDT 用户和接受者退出并使用加密货币进行交易和挖矿的原因。相关企业宁愿停止运营也不愿冒险继续为国内用户服务的主要原因。