监管不断加强，虚拟货币炒作可以停止

证券时报记者王俊辉

近期，针对虚拟货币投机的监管措施密集出台，并持续增加。结合相关政策背景可以发现，监管者对虚拟货币交易的链条有着全面的认识，对其危害性认识深刻，对打击的态度也十分明确。在监管者看来，虚拟货币交易严重侵害了人民群众的财产安全，扰乱了正常的经济金融秩序。要坚决打击，坚决防止个人风险向社会领域传导。

从三部门联合颁布禁止相关支付机构提供交易服务，到金融委员会会议提出打击比特币挖矿和交易，再到央行约谈银行和支付机构，体现了监管的坚定态度。 从出台的措施来看，也有“打蛇打七寸”的感觉，从生产和交易两端做起。一方面，大力清理比特币矿场，国内矿场几乎全部被摧毁；另一方面，在交易方面美联储加息对虚拟货币的影响，禁止银行、支付宝等机构提供产品或交易服务，对虚拟货币交易所和农场进行全面排查。交易资金支付环节及时切断外商资金账户。

其实早在2013年，央行等五部委就要求金融和支付机构不得开展比特币相关业务。这么多年，为什么虚拟货币炒作和交易一直在持续？通过场外交易规避监管是一个重要原因。在虚拟货币交易中，法币与虚拟货币的兑换是实现交易的关键步骤。在目前主流的交易平台中，这种兑换可以通过场外交易等方式实现。用户通过平台联系，然后通过支付宝或银行卡直接转账等方式实现交易，交易中介为Tether（USDT）。用户先将法币兑换成USDT，再通过USDT实现与其他虚拟货币的兑换。这种方式避免了直接兑换，场外交易的方式也让交易平台规避了违规风险美联储加息对虚拟货币的影响，隐蔽性强。

虚拟货币交易链复杂，炒作手法多样，给监管带来新的挑战。除挖矿与交易外，法定货币与虚拟货币兑换及虚拟货币兑换业务、中介及定价服务、代币发行融资、虚拟货币衍生品交易等相关活动也应纳入监管范围。对金融机构而言，应与虚拟货币相关业务划清界限，如：开展虚拟货币存储、托管、抵押等业务；发行虚拟货币相关金融产品；使用虚拟货币作为信托、基金等投资标的等。

受多方负面消息影响，近期比特币价格徘徊在3.5万美元左右。与前期相比，“减半”，技术指标方面进入熊市。加强监管公布后，全球396种可交易虚拟货币中有371种出现下跌。随着美联储加息预期的逐步实现，风险资产价格震荡，提前获利选择套现和出货的压力加大，价格进一步下跌也有望。可以暂停入市的做法。