比特币白皮书 (BitShares).pdf

比特股红利

所有挖矿奖励和手续费按持仓比例分配一半

特殊股份占现有比特股总数的比例分配给持有人。

特殊股总数将以递减的速度增长，以

时钟从 50 开始，12 年后减少到零，这意味着红色

一开始利润也会很高，最后逼近一个

比数字。

BitShares 选择使用 12 年的发行期，而不是

比特币 128 年，因为货币的正常功能不需要

通货膨胀，以及12年对区块链空间的影响（满足

中心化和可扩展性原则）竞争推动交易费用

使用/交易量达到使矿工盈利并符合市场的水平

所需的安全级别。

该网络还有其他方式来产生费用来激励矿工：

税收、结算费用和“红利粉尘”。比特币遭受

挖矿奖励定价范围与所需的安全级别完全不成比例

麻烦来了

完全基于挖矿奖励，忽略所有手续费，有

有效年度股息率按月显示在右侧图表上。您会注意到早期

矿工通过挖矿和持有赚取大量收入。这将创建城市

市场需求推动早期比特股净现值远高于后期比特股

该股票将继续推高价格，直到价格稳定。注意那些

持有BitUSD的用户将获得2倍以上的回报率，

因此，新区块链的前10年年利率有机会超过20%。

由于 BitUSD 有如此高的股息，它会

美元的交易溢价要高得多。这种溢价将以市场为基础

根据感知风险和卖空/赎回的相对需求，BitUSD 有

有效年收入的手段，但从投资的角度来看，如果美国

人民币相对于比特股的价格翻倍，比特美元的价格也将上涨

加倍，这意味着虽然保费可能会波动，但不会有

货币风险。

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股息结构是零和的。 矿工的奖励是通过“通货膨胀”从所有比特股持有者那里获得的。 持有人获得的分红也来自于这笔分红。 股票分割的比例。 结果，这种股息不会将新的“购买力”传递给持有人，因为持有人只收到通过“通货膨胀”奖励开采的比特股的一半股息。

因此，通货膨胀（或重新分配）带来的红利导致比特股持有者的通货膨胀率比比特币持有者低 50%。 表示为完全来自交易费用的非通胀回报。

由于其他几个原因，奖金是必要的：

1. 他们创造了持有空头头寸的机会成本（鼓励追加保证金）；

2. 他们鼓励持有而不是出售（增加持有的价值）；

3. 他们补贴公牛承担的风险；

4、他们将比特股变成了有现金流收入的资产，使比价和变现成为可能；

5. 他们使比特美元、比特黄金对任何寻求没有汇率风险的投资回报的人都具有吸引力，从而使其成为流行的可能。

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比特股和比特币的小数位/整除比较

1 比特币传统上被定义为 1 亿聪，因此我们开始看到价格为 0.0001 BTC 或更低的东西。with bits

随着币值的升值比特币bsⅴ最新，越来越多的价格小数点后加了0前缀。这不仅使用户难以理解和比较价格，也使标记成为一种

小的价格需要大串的数字。另外，人们不习惯使用毫、微、纳等小数单位，而是习惯使用千、万、亿

这样的单位。 这些大单位似乎更容易谈论、汇总、感知和比较。

在本文中，我们指的是 1 比特股，就好像 1 比特股在所有比特股供应中所占的比例与 1 比特币在所有比例中所占的比例相同。

类似比例的比特币供应。 事实上，挖矿奖励将是 500 万比特股，而 0.001 比特股并不比一个中本聪更可分割。 用户最初会以数百万比特股为商品定价，随着时间的推移会下降到数千甚至数百比特股。随着比特股网络

随着小数点的移动，比特股的有效供应量将超过15万亿，如果0.001比特股相当于0.01美元，可以

支撑总现金流超过150万亿美元。 ，美国的货币供应量 (M2) 约为 10 万亿美元，这意味着 1 个比特股相当于 10 美元，比特股可以支持的经济规模大约是当前世界经济规模的 15 倍。

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扩张

区块链有一个基本的速率限制，使得交易可以在工作量证明和网络延迟的基础上进行验证和确认。 区块链的性能提升到一定程度后，需要高端的电脑、硬盘和网络，终于开始让网络去中心化。 为了满足去中心化的要求，比特股区块链将限制未交易挂单总量，每条链限制最多支持32种资产。

每个这样的区块链都称为比特股交易所 (BSEx)。 整个区块链称为比特股自由市场系统（BitShares Free Market System，BSFMS）。 BSFMS旨在成长为一个独立竞争/自由合作的市场实体，并将继续构建与比特股兼容的新BSEx，从满足市场需求中获益。 四个这样的 BSEx 组成了图示的 BSFMS。 每个 BSEx 最多可以拥有 32 种加密货币 - 加上本地和全球比特股货币。 每个BSEx都有自己的区块链来支持加密货币，并以当地的BitShares货币命名（分别用红、绿、蓝BitShares表示），可以在本地与构成该货币的全球BitShares本地标准（黄色）交易.

BitShares Currency Exchange (BSCurEx) 和三个潜在的 BSEX 链

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与比特币不同，比特股可以扩展并支持多个完全独立和并行的块。 因为每个区块链都可以交易与其他区块链绑定的比特资产衍生品，所以区块链之间的价值流动很容易。 某些用户可以加入两个区块链进行套利。 并行区块链结构的结果是比特股可以扩展到任意容量而不需要普通计算机处理除1-2个有交易需求的区块链之外的区块链。 系统原生支持的全新“合并挖矿”技术，可以保证矿工有效选择同时挖出的区块链，不让闲置算力承担超出实际需要的工作量证明，挖出数百个一次区块链，导致网络负载。

某些希望一次转移数十亿美元的大公司可以合并大型数据中心的所有区块链，并在链之间进行套利。 这些玩家不集中系统，因为他们不是必需的。 相反，这些大玩家只会让某些个别的链条更加稳定。

公平联合挖矿

合并挖掘是许多不同区块链可扩展性的一个关键方面。 不幸的是，合并挖矿需要 Merkle 树（Merkle Hash Tree，一种在分布式计算中常用来保持每个节点同步更新的算法）作为工作量证明比特币bsⅴ最新，这需要一年多的区块头空间。 如果我们需要构建一个像 BitShares 这样的系统，最终将拥有超过 1000 条链，每条链都有一组比特资产子集，那么合并挖矿是至关重要的。 但是，您不想人为地限制 Merkle 树的深度，也不想通过将每条暴露的链都包含在他们自己的 Merkle 树中而不管每条链的潜在价值，让合并的矿工以牺牲他人为代价获得免费午餐。

BitShares 采用了一种新方法来支持联合挖矿，通过适当的利润激励最小化 Merkel 工作量证明分支，而不是限制其规模。 如果现在有两条 BitShares 链（红色和蓝色），并且每条链都有不同的资产子集，那么进行合并挖矿的矿工有三种选择，挖红链、挖蓝链或合并挖矿。 如果他选择合并挖矿，那么红蓝网络将承担接受更大工作量证明的成本，矿工的报酬将成倍增加，因此新方法可以使用默克尔分支深度来获得工作量证明，所以流向矿工的奖励将被打折以平衡流向奖金的部分。 矿工的奖励公式为 blockreward / 2^(merkelbranchdepth)。 最终结果是，如果红色和蓝色比特股具有相同的市场价值和难度，合并挖矿与单独挖矿一样有利可图。 红色和蓝色都受益于增加的哈希能力，矿工不会获得任何额外价值，除非他想要拥有随着时间的推移增加价值的新“可变链”。

如果红蓝链的价值和难度不同，那么矿工必须根据自己对两条链的相对哈希算力分布的预期增长，谨慎选择挖哪条链。 这可以实现良好且有用的合并挖掘，而无需在大型网络上强加无利可图的合并挖掘或创建“主/从”链设置。

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